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Philip Fisher a-t-il révélé le secret ultime pour investir avec succès en 15 points ? Découvrez sa philosophie révolutionnaire !

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L’approche d’investissement de Philip Fisher, une véritable référence
Philip Fisher est indubitablement l’un des investisseurs les plus influents du XXe siècle. En fondant Fisher & Co en 1931, il a non seulement assis sa réputation sur l’excellence de la gestion de fonds mais également contribué à enrichir ses clients grâce à un flair exceptionnel pour les investissements judicieux, parmi lesquels figure la compagnie Texas Instruments, preuve éloquente de son talent pour saisir les opportunités de croissance long terme dans des entreprises prometteuses.
Le Concept d’Investissement Éclairé de Fisher
L’adage prôné par Fisher repose sur l’acquisition et la conservation d’entreprises exceptionnelles à forte croissance, une stratégie qui semble évidente mais mérite une attention particulière pour saisir les nuances de sa philosophie. La définition des actions à acquérir dépend de la capacité à identifier des entreprises brillamment dirigées, avec des dirigeants obstinés dans la quête de croissance et aptes à concrétiser cette ambition.
Les Dividendes : Un Faux Ami de l’Investisseur ?
Contrairement à une croyance répandue, Fisher écartait l’idée que de hauts dividendes soient systématiquement synonymes de sécurité. Il soutenait que de telles entreprises sacrifient souvent la possibilité de réinvestir dans la croissance, ce qui à terme, pourrait compromettre l’évolution du cours de l’action. Il préconisait davantage d’accorder la priorité à l’expansion interne de l’entreprise.
Les 15 Critères Sélectifs de Fisher

1. Potentiel de Croissance des Ventes

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Il est essentiel de cibler les entreprises montrant une augmentation continue ou potentielle des ventes.

2. Innovation Continue

Les dirigeants doivent prôner un renouveau produit, garant d’une croissance soutenue des revenus.

3. Efficacité de la R&D

S’assurer que la recherche aboutit à des produits rémunérateurs adaptés aux besoins des consommateurs.

4. Excellence de l’Organisation des Ventes

Une stratégie de commercialisation performante est indispensable pour la pérennité de l’entreprise.

5. Marge Bénéficiaire Robuste

La croissance doit s’accompagner de bénéfices, d’où la pertinence d’une analyse minutieuse de la marge brute.

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6. Entretien et Amélioration des Marges

Une gestion prévoyante doit traduire une recherche constante d’amélioration des bénéfices.

7. Relations Employeur-Employé Harmonieuses

Des employés estimés et loyaux concourent à l’essor d’une entreprise dynamique.

8. Relations Professionnelles Solides avec les Cadres Dirigeants

Une atmosphère de progression interne et de leadership solide est un signe de bon augure.

9. Équipe de Direction à Compétences Diversifiées

Une sur-reliance à un individu clé pourrait fragiliser l’entreprise; une direction élargie est préférable.

10. Rigueur Comptable et Contrôle Budgétaire

Un contrôle financier rigoureux est vital pour gérer efficacement la croissance de l’entreprise.

11. Avantages Sectoriels

Identifier les atouts spécifiques de l’entreprise, tels que brevets ou savoir-faire, qui la différencient.

12. Vision à Long Terme de la Rentabilité

Les sociétés privilégiant une croissance à long terme seront probablement plus durables.

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13. Besoin de Financement à Court Terme

Des liquidités suffisantes ou une bonne capacité d’emprunt sont cruciales pour éviter la dilution des actions.

14. Transparence Managériale

Une communication franche de la direction avec les investisseurs, quelles que soient les circonstances.

15. Intégrité du Management

L’honnêteté de la direction envers les actionnaires est un critère déterminant pour le succès à long terme.
La Méthode du “Commérage”
Appréhender une entreprise dans son intégralité implique souvent de sortir des sentiers battus. Fisher recommandait de recueillir des témoignages diversifiés, que ce soit au sein de l’entreprise envisagée comme investissement, ou auprès de ses concurrents et autres connaisseurs du secteur, afin d’établir une analyse précise et fondée sur l’ensemble des 15 critères susmentionnés.
Aussi pertinente qu’elle soit, cette analyse ne doit en rien être perçue comme un substitut pour un conseil d’investissement professionnel. Elle sert à éclairer les décisions des personnes prêtes à s’engager dans une démarche approfondie d’évaluation des sociétés pour leurs investissements, toujours en conscience de la volatilité inhérente aux marchés financiers.

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