Podemos hablar de risk off para el oro o la plata, por ejemplo, que son refugios seguros en tiempos de guerra (conflicto Rusia-Ucrania)
En un mundo en el que el rublo está perdiendo gran parte de su valor y en el que el euro está siendo aplastado por el dólar (a fecha de hoy, 3 de marzo de 2022), los europeos tienen varias opciones: o bien entrar en el dólar estadounidense, o bien en Bitcoin, oro o lo que sea....
Además, las acciones son activos de riesgo porque tienen cifras, ingresos, beneficios, etc., que pueden variar. Por ejemplo, la empresa puede quebrar o provocar un escándalo como Volkswagen, que manipuló las emisiones de CO2 de sus coches en 2015. Esto hizo que el precio de las acciones cayera en picado a finales de 2015:
Esto se llama risk on para las acciones porque el riesgo de que ocurra un acontecimiento puede hacer que el valor del activo caiga bruscamente. Así, si las cifras no son buenas o si se imagina que Elon Musk ha matado a alguien y va a ir a la cárcel, ¡puede estar seguro de que el precio de las acciones de Tesla caerá bruscamente!
Por otra parte, nada puede influir tanto a la baja en el valor del oro. No se puede decir de la noche a la mañana que el oro se convierte en arena si se moja.
Además, hasta los años setenta el oro estaba respaldado por monedas fiduciarias. De hecho, por cada dólar había el equivalente en oro en el banco. Sin embargo, el Presidente Nixon puso fin a la convertibilidad de los Gold-Dollars el 15 de agosto de 1971.
Así que el oro sigue siendo un valor refugio que ha demostrado su valor porque sabemos y siempre hemos sabido el valor del oro y además sigue siendo un valor deflacionario porque no habrá oro infinito en nuestro planeta. Podemos entonces imaginar que Bitcoin podría convertirse algún día en un refugio seguro como el oro porque sólo habrá 21 millones de BTC... Probablemente todavía no sea el caso porque parece seguir al S&P500... Pero, ¿quién sabe?
Otro ejemplo, imagina que nos enteramos de que Apple (la mayor capitalización bursátil del mundo) lleva años ocultando que los iPhones dan cáncer o que Tim Cook es un asesino en serie, te aseguro que la cotización de Apple se dispara. ¡Así que es un Activo de Riesgo On!
Así que hay muchos factores secundarios que pueden hacer que una acción gane o pierda mucho valor, lo que las convierte en activos de riesgo.
Por supuesto, el oro (sin riesgo) puede perder valor, pero nunca tanto como una acción expuesta a imprevistos catastróficos.
